http://www.finansportalen.se/


 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Diskutera rysk aktiehandel mm kan man på vårt forum http://guestbook.russiaonline.se/#comments1

 

 

Stockholm den 16 November 2015 

Uppföljning av tradingstrategier

Jag vill knyta an till mitt senaste inlägg avseende tradingstrategier. Precis som med allt annat så gäller det att vårda sin trading och sina positioner. Kanske har fundamenta förändrats på ett sådant sätt att vi måste göra korrigeringar eller i värsta fall stänga positionen. Av de tre tradingstrategier som jag redovisade på bloggen för ett tag sedan så vill jag korrigera eller snarare förbättra en av strategierna. Det gäller spreaden mellan ordinarie aktier i Sberbank och preferensaktier i Sberbank. När vi etablerade positionen genomförde vi båda benen på Moskvabörsen. Vi köpte preferensaktier och blankade ordinarie aktier i Sberbank. Det jag nu kommer att göra är att köpa tillbaka det korta benet d.v.s. de blankade ordinarie aktierna i Sberbank och ersätta dem med en blankning av Sberbanks GDR (Global Despository Receipt) listade på Londonbörsen och i USD. Det finns två skäl till att jag förbättrar positionen genom att göra på det sättet. För det första är det billigare att låna de blankade aktierna i USD eftersom räntan är lägre än i RUB och för det andra, och det är det primära skälet till förändringen, förbättrar vi vår position avsevärt genom att Sberbank GDR betingar ett högre pris än Sberbanks ordinarie aktier på MOEX. Nedan förklarar jag med ett räkneexempel med utgångspunkt från rådande priser i skrivande stund.

Sberbank ordinarie aktier, MOEX: 94,11 RUB.

Sberbank GDR, London: 6,18 USD

Sberbank preferensaktier, MOEX: 70,44 RUB

Som ni ser så står "våran spread" i 23,67 RUB. Ordinarie aktier 94,11 minus preferensaktier 70,11. Det innebär att spreaden har ökat sedan jag skrev om investeringsstrategin senast. Det är inte avsikten utan jag räknar med att den snarare ska dra ihop sig. Därför väljer jag att förbättra strategin genom följande åtgärd:

Köp tillbaka den blankade positionen i Sberbank ordinarie aktier för 94,11RUB och blanka istället Sberbank GDR för 6,18 USD. På varje GDR går det 4 ordinarie aktier. 6,18/4 = 1,545 multiplicerat med RUB/USD kursen 66,0936 vilket ger 102,12. Denna kurs kan nu jämföras med det noterade priset för Sberbanks ordinarie aktier på MOEX, 94,11 RUB.

Som ni ser så har vi genom transaktionen förbättrat vår spread. Vi ligger nu kort i Sberbanks ordinarie aktier via GDR till priset 102,12 istället för priset 94,11 d.v.s. vi har förbättrat positionen med 102,12 minus 94,11 vilket är 8,01 RUB eller ca 8,5 %! Vår spread lång Sberbank preferensaktier till 70,44 och kort Sberbank ordinarie aktier till 102,12har därmed förbättrats till 102,12 minus 70,44 vilket ger 31,68 vilket ska jämföras med 23,67 som var priset på spreaden innan vi förändrade den till det bättre.

Självfallet finns det alltid risker även i spreadhandel men precis som i all annan handel så kräver positionen omvårdnad under tiden vi har den kvar. Jag anser att ordinarie aktier i Sberbank på MOEX är övervärderade i förhållande till Sberbanks preferensaktier noterade på samma börs. Givet detta så är Sberbank GDR noterade i London ännu mer övervärderade och det är just det som vi drar nytta av.

Vi behåller alltså samma position men förbättrar den utifrån rådande marknadsförutsättningar. Det bör dock poängteras att detta är förhållandevis avancerade tradingstrategier som omfattar olika aktieslag, olika börser samt olika valutor. Den är inte till för alla utan för de investerare som har kunskap, förmåga, tid och sist men inte minst intresse av att följa kurser och marknader väldigt noga. Det är en professionell strategi för kvalificerade investerare.

Claes Roosmark

Diskutera rysk aktiehandel mm kan man på vårt forum http://guestbook.russiaonline.se/#comments1

 

__________________________________________________________________

 

Du är även välkommen att besöka vårt arkiv

Arkiv för 2015

Tradingstrategier i den ryska aktiemarknaden

Lägesrapport 11 Oktober 2015

Mostotrest - snålt bud på bolaget? 22 Juni 2015

Analys av Rysk kris, 4 Maj 2015

Analys av Tundra Fonder, 26 Feb 2015

Update av Raspadskaya och East Capital Explorer, 26 februari 2015

Det svarta guldet - frågor, funderingar och slutsatser, 8 februari 2015

Uppföljning av analys om East Capital Explorer AB, 13 januari 2015

Arkiv för 2014

Tankar kring East Capital och East Capital Explorer, 22 december 2014

Lägesrapport 2014-12-07, v.49

Lägesrapport 2014-11-30, v.48

Lägesrapport 2014-11-23, v.47

Lägesrapport 2014-11-16, v.46

Lägesrapport 2014-11-09, v.45

Lägesrapport 2014-11-02, v.44

Lägesrapport 2014-10-26, v.43

Lägesrapport 2014-10-19, v.42

Lägesrapport 2014-10-12, v.41

Lägesrapport 2014-10-05, v.40

 

Lägesrapport 2014-09-28, v.39

Lägesrapport 2014-09-21, v.38

Lägesrapport 2014-09-14, v.37

Lägesrapport 2014-09-07, v.36

Augusti 2014

Juli 2014

Juni 2014

Maj 2014

April 2014

Mars 2014

Februari 2014

Januari 2014

Arkiv för 2013

December 2013

November 2013

Oktober 2013

September 2013

Augusti 2013

Juli 2013

Juni 2013

Maj 2013

April 2013

Mars 2013

Februari 2013

Januari 2013

Arkiv för 2012

December 2012

November 2012

Oktober 2012

September 2012

Augusti 2012

Juli 2012

Juni 2012

Maj 2012  

April 2012

Mars 2012 

February 2012 

Januari 2012

Arkiv för 2011

December 2011

November 2011

Oktober 2011

September 2011

Augusti 2011

Juli 2011

Juni 2011

Maj 2011

April 2011

Mars 2011

Februari 2011

Januari 2011

Arkiv för 2010

December 2010

November 2010

Oktober 2010

September 2010

Augusti 2010 

Juli 2010

Juni 2010

Maj 2010

April 2010

Mars 2010

Februari 2010

Januari 2010

Arkiv för 2009

December 2009

November 2009

Oktober 2009

September 2009

Augusti 2009

Juli 2009

Juni 2009

Maj 2009

April 2009

Mars 2009

Februari 2009 

 

                                                                           bra hemsida om ryssland